Object's details: Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries

Provider:Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego

Description

Title:
Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries
Creator:
Szymański, Marek;
Wojtalik, Grzegorz
Contributor:
Szymański, Marek - University of Łódź, Faculty of Economics and Sociology Department of Capital Markets and Investments;
Wojtalik, Grzegorz - University of Łódź, Faculty of Economics and Sociology Department of Capital Markets and Investments;
Szymański, Marek - marek.szymanski@uni.lodz.pl;
Wojtalik, Grzegorz - grzegorz.wojtalik27@gmail.com
Description:
The efficient market hypothesis suggests that there are no opportunities to gain above‑normal profits using available information, because it is all reflected in the prices. However, calendar anomalies are found to contradict the efficient market hypothesis and enable investors to predict prices during specific days. Based on a review of papers on market efficiency and market anomalies, this paper examines and compares calendar effects known as ‘the month‑of‑the year effect’ and ‘the day‑of‑the‑week effect’ between the stock markets of three Central European countries: Poland, Hungary and the Czech Republic. The study has revealed the presence of calendar anomalies in the indexes representing small‑cap stocks listed on the Polish stock market and, to some extent, in the indexes used in the Hungarian and Czech stock markets.;
Według hipotezy rynku efektywnego inwestorzy nie są w stanie uzyskiwać ponadprzeciętnych zysków, ponieważ w każdej chwili ceny walorów w pełni odzwierciedlają informacje dostępne na ich temat. Jednakże na rynku występuje wiele anomalii kalendarzowych, co stanowi wyjątek od hipotezy efektywnego rynku. Głównym celem tego artykułu jest analiza i porównanie anomalii kalendarzowych – efektu miesiąca w roku i efektu dnia w tygodniu – na giełdach papierów wartościowych krajów Europy Środkowej (Polska, Węgry i Czechy). W pracy przeprowadzono krytyczną analizę literatury z zakresu anomalii rynkowych. Wyniki badań nie są jednoznaczne. Na polskiej giełdzie zaobserwowano anomalie w przypadku małych firm. Anomalie sezonowe zostały również zaobserwowane do pewnego stopnia na giełdzie węgierskiej oraz czeskiej.
Object availability:
free access
Rights: https://creativecommons.org/licenses/by/4.0
Date:
2021.03.05;
2020.10.30
Type:
Article
Language:
English;
eng
Format:
application/pdf
Publisher:
Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Relation:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica;350;
5
Subject:
capital market;
seasonal anomalies;
calendar effects;
market efficiency;
January effect;
rynek kapitałowy;
anomalie sezonowe;
efekty kalendarzowe;
efektywność rynku;
efekt stycznia
Identifier:
0208-6018;
http://hdl.handle.net/11089/34117 ;
2353-7663;
10.18778/0208-6018.350.02
Data provider:
Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego

Similar objects

Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries

Creator:Szymański, Marek | Wojtalik, Grzegorz

Date:2021.03.05 | 2020.10.30

Type:image

Efektywność informacyjna Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

Creator:Kowalke, Krzysztof

Date:2014.12.31 | 2014

Type:image

Behaviour and anomalies on the NewConnect market

Creator:Mościbrodzka, Monika | https://orcid.org/0000-0002-3987-8246 0000-0002-3987-8246

Date:2020-01-01-2020-12-31 | 2020

Type:text

Markowitz’s portfolio theory – optimal length of estimation window for gold and the biggests companies on the Warsaw Stock Exchange

Creator:Potrykus, Marcin

Date:2019.12.31 | 2019

Type:image

Efficiency of the heat market enterprise management process in terms of the concept of the cost of capital. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu = Research Papers of Wrocław University of Economics, 2016, Nr 441, s. 115-124

Creator:Łęgowik-Świącik, Sylwia | Stępień, Marcin | Kowalska, Sylwia | Łęgowik-Małolepsza, Małgorzata

Date:2016.12.31 | 2016

Type:image

Wpływ doświadczenia giełdowego na koszt pozyskiwania kapitału na rynku Catalyst

Creator:Kufel, Paweł | Mosionek-Schweda, Magdalena

Date:2013.12.31 | 2013

Type:image

The efficiency of the football betting market in Poland

Creator:Majewski, Sebastian

Date:2015.12.31 | 2015

Type:image

Badanie stanu relacji inwestorskich na polskim rynku giełdowym

Creator:Wysocka, Katarzyna | Nowak, Tomasz

Date:2021.06.18 | 2020.06.30

Type:image

Federacja Bibliotek Cyfrowych

Object's details: Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries

Description

Similar objects